Economia domestica: gli italiani amano i Fondi Comuni

In Italia sarebbero circa dieci milioni le famiglie che hanno investito in fondi comuni: secondo le stime di Assogestioni e Bankitalia gli italiani detengono Fondi, prevalentemente obbligazionari, in misura superiore rispetto alle altre famiglie europee.

PERCHE' SI SCEGLIONO LE OBBLIGAZIONI

I motivi possono essere diversi: sicuramente a fronte di una forte richiesta (propensione al risparmio) le stesse banche sono a spingere i clienti verso obbligazioni (il più delle volte emesse dalle stesse banche) prospettando rendimenti sicuri a fronte di un periodo “non brillante” della Borsa (vedere gli ultimi giorni).

Dall' altro, possono essere i cittadini a chiedere questi tipi di prodotti in alternativa ad altri fondi comuni e titoli di Stato.

ATTENZIONE, NON TUTTE LE OBBLIGAZIONI SONO UGUALI

I problemi più “grandi” per questo tipo di investimento si può presentare quando le obbligazioni sono del tipo “strutturate”.

COSA SONO

Il titolo è composto in prevalenza da una obbligazione (tipicamente uno zero coupon) e da strumenti derivati (di solito opzioni) il cui rendimento dipende dall'andamento di un'attività sottostante (esempio: dal prezzo di azioni, di panieri di azioni, o di indici di mercato).

Per determinare il rendimento finale possono essere previsti adeguamenti della cedola dello strutturato al parametro di riferimento, oppure maggiorazioni del capitale al rimborso (il premio).

UN CONSIGLIO

Occorre valutare attentamente le probabilità che ha il sottostante di raggiungere il livello prefissato: quanto più sono basse, tanto più risulta sconveniente sottoscrivere il titolo strutturato in quanto si riduce la possibilità che il profitto realizzabile compensi il ricavo che si sarebbe ottenuto investendo, ad esempio, in titoli di Stato.

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