Economia: la nuova crisi dei mercati arriverà dai junk bond

I mercati finanziari globali si stanno lentamente riprendendo, ma all'orizzonte si profilano le nubi oscure di un nuova crisi, quella dei junk bond.

A partire dal 2012 oltre 700 miliardi di dollari di bond societari altamente remunerativi ma ad altro rischio raggiungeranno la scadenza.

Si tratta di un'esplosione di rimborsi che per molti analisti potrebbe soffocare i mercati obbligazionari. Ad essere colpiti saranno sia il governo che le grandi aziende.

Il timore, scrive il New York Times, è che molte società avranno problemi ad ottenere nuovi prestiti, rischiando il default e anche di fallimento. Il governo da solo dovrà indebitarsi per circa 2.000 miliardi di dollari nel 2012 per fronteggiare il deficit stimato per quell'anno e rifinanziare il debito esistente.

"Una valanga si sta preparando per il 2012 e oltre", ha detto Kevin Cassidy di Moody's. Società di private equity e non finanziarie negli anni del boom precedenti al 2007 hanno potuto prendere denaro in prestito facilmente per finanziare grandi operazioni di fusione e acquisizione.

Per farlo sono stati emessi bond che normalmente hanno scadenza tra i cinque e i sette anni. Oltre a questo, dice Diane Vazz di Standard & Poor's, molte società i cui debiti scadevano tra 2009 e 2010, sono state in grado di rifinanziare, ma solo fino al 2012.

Il risultato di tutto questo è un possibile "giorno del giudizio" finanziario che arriverà nei prossimi due anni: dai 21 miliardi di dollari di junk bond in scadenza quest'anno si passerà ai 155 miliardi di dollari nel 2012, ai 212 miliardi del 2012 e ai 338 miliardi del 2014. Molti analisti si chiedono se i mercati saranno in grado di assorbire il colpo.

17 / 03 / 2010