Tutela per gli investitori: dal 1 novembre in vigore Mifid

Garanzia-Trasparenza-efficienza: ecco gli obiettivi che si pone la Mifid (Markets in financial instruments directive) la Direttiva Ue sui mercati degli strumenti finanziari.

La direttiva che entrerà in vigore dal prossimo 1 novembre è destinata a cambiare la fisionomia del mercato finanziario italiano: dovrebbe portare maggiori garanzie per gli investitori e maggiore trasparenza-efficienza delle strutture di negoziazione.

Le novità in arrivo riguarderanno sia gli intermediari (banche e Sgr), sia i mercati: per questi ultimi, la principale novità è l'abolizione dell'obbligo di concentrazione degli scambi. Ogni intermediario può creare una propria piattaforma di negoziazione (sistemi multilaterali di negoziazione, conosciuti come Mts), questo farà sì che aumenterà la competizione con un possibile calo dei prezzi per gli investitori.

La direttiva prevede l'introduzione di nuovi “servizi d’investimento”, quali la consulenza in materia d’investimenti (in pratica viene elevata la consulenza a servizio di investimento principale). In Italia, si prevede che verrà istituto un albo dei consulenti.

GARANZIA PER IL CLIENTE

Valida per tutte le tipologie di strumenti finanziari, la nuova disciplina porterà l’introduzione della best execution: la norma prevede che si debba garantire al cliente il raggiungimento del miglior risultato possibile.

L'intermediario dovrà inoltre essere in grado di dimostrare al cliente, ex post, di aver ottenuto il miglior risultato possibile applicando la propria strategia d’esecuzione.

MA L’ITALIA SARA’ PRONTA?

Non voglio metterci la mano sul fuoco, ma dato che in Italia siamo sempre lenti nel recepire le cose, sicuramente avremo dei problemi per attuare la nuova Direttiva dato che e le nuove norme richiedono rilevanti adempimenti dal punto di vista organizzativo, tecnologico e di business delle banche.

L’Abi, ha per ora smentito questa ipotesi dichiarando che le banche italiane sono pronte ad operare in un mercato finanziario europeo integrato. Speriamo, perché un eventuale ritardo con l’attuazione della Mifid potrebbe costituire una differenza rispetto ai competitor europei. VEDREMO.